Корпоративные · RU000A0JXZB2

РЖД Б01P4R

"Российские ЖД" БО-001P-04R · кривая выпусков РЖД

Оферта 02.28

15,43%

по текущей ставке 14,50% годовых; купоны с 03.08.2028 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+37 бп

Цена 99,34% 1 021 ₽ с НКД

Купон 14,50% 2×/год

Оферта 08.02.2028 до погашения 5,8 г

Дюрация 1,2 г цена −1,0% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +138 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

28 выпусков · РЖД. Этот выпуск — на кривой эмитента (-4 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены РЖД Б01P4R на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (08.02.2028): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ 1,78 · Серая

баланс эмитента · РСБУ 2021 · данные устарели · нерепрезентативно для холдинга

Покрытие процентов1,9×

Обязательства к капиталу0,5×

Рентабельность продаж7,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2021 — данные устарели. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Долг эмитента в обращении

В обращении1,69 трлн ₽

Выпусков69 +2 валютных

Погашения за год11%

Ставка долга14,93% рынок 14,74%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,42%

против 15,43% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 1 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,02% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 14 бп Премия за риск 123 бп

Параметры выпуска

Цена99,34%

Стакан99,01 / 99,34%спред 0,33% (≈27 бп доходности)

Издержка входа≈ 166 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 021 ₽

Купон14,50% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽72,30

НКД, ₽27,41 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение29.07.2032 · 5,8 г

Оферта08.02.2028

Дюрация1,2 г

Текущая доходность14,60%

Простая доходность14,55%

Доходность к оферте15,43%

Доходность к погашению если ставка 14,50% сохранится15,20%

Доходность после налога13,05% / 12,69% при 15%

G-спред к ОФЗ+138 бп

Z-спред к ОФЗ+131 бп

Спред к свопам (I)+104 бп

Z-спред к свопам+103 бп

Оценка к аналогамСправедливо +37 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности56/100

Структура оценки

Дёшево к норме 37 вес 15%

Дёшево к группе 88 вес 15%

Запас прочности 62 вес 25%

Ликвидность 9 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+143 бп

Сход по кривой (год)+2,24%

Ожидаемый доход+17,67%

Запас прочности+1673 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,4%

ставка зафиксирована на 1,3 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 2,4 п.п. и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки доходность новых вкладов и фонда снижается, а купон выпуска остаётся неизменным.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 13,1%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+15,9% +16,0% годовых

Изменение цены+1,2%

Купоны · 2 шт+14,7%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 12)

04.02.202772,30 ₽

05.08.202772,30 ₽

03.02.202872,30 ₽

03.08.2028 прогноз72,30 ₽

01.02.2029 прогноз72,30 ₽

02.08.2029 прогноз72,30 ₽

31.01.2030 прогноз72,30 ₽

01.08.2030 прогноз72,30 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

РЖД Б01P4R и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).