Корпоративные · RU000A1082X0

ЛСР БО 1Р9

Группа ЛСР ПАО БО 001Р-09 · кривая выпусков ЛСР

16,60%

доходность к погашению

справедливо-107 бп

Цена 99,73% 1 000 ₽ с НКД

Купон 14,75% 12×/год

Погашение 07.03.2027 срок 0,4 г

Дюрация 0,4 г цена −0,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +429 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · ЛСР. Этот выпуск — дороже кривой эмитента (доходность ниже на 263 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены ЛСР БО 1Р9 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A · вероятность дефолта ≈ 0,15%/год

Altman Z″ 2,79 · Безопасная

баланс эмитента · РСБУ 2025

1,5 21 -0,5 22 4,4 23 4,5 24 2,8 25

С 2023 по 2025 Z″ снизился на 1,56 — отчётность ухудшается раньше, чем это отражается в рейтинге

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу1,2×

Рентабельность продаж75,1%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Группа по МСФО

	2025, факт	2026, прогноз
Выручка	252	239
EBITDA	68,4	43,1
Чистая прибыль	10,8	−42,4
Чистый долг / EBITDA	—	4,3×

Млрд ₽. Прогноз — оценка FairValue, а не отчётность эмитента. Вся отчётность — на странице акции LSRG

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) согласуются с кредитным рейтингом.

Долг эмитента в обращении

В обращении27 млрд ₽

Выпусков5

Погашения за год11%

Ставка долга16,10% рынок 20,08%

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

16,47%

против 16,60% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 13 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,15% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 13 бп Цена выхода 2 бп Премия за риск 414 бп

Параметры выпуска

Цена99,73%

Стакан99,73 / 99,74%спред 0,01% (≈3 бп доходности)

Издержка входа≈ 5 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 000 ₽

Купон14,75% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽12,12

НКД, ₽2,42 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение07.03.2027 · 0,4 г

Дюрация0,4 г

Текущая доходность14,79%

Простая доходность15,43%

Доходность к погашению16,60%

Доходность после налога14,21% / 13,85% при 15%

G-спред к ОФЗ+429 бп

Z-спред к ОФЗ+427 бп

Спред к свопам (I)+242 бп

Z-спред к свопам+241 бп

Оценка к аналогамСправедливо -107 бп

Кредитный рейтингA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска3 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности52/100

Структура оценки

Дёшево к норме 62 вес 15%

Дёшево к группе 29 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 68 вес 25%

Кредитное качество 42 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

16,6%

ставка зафиксирована на 0,4 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 3,5 п.п. и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки доходность новых вкладов и фонда снижается, а купон выпуска остаётся неизменным.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 14,2%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+18,2% +18,4% годовых

Изменение цены+3,2%

Купоны · 12 шт+15,0%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны

07.11.202612,12 ₽

07.12.202612,12 ₽

06.01.202712,12 ₽

05.02.202712,12 ₽

07.03.202712,12 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

ЛСР БО 1Р9 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).