Корпоративные · RU000A10CQ85

МТС 1P-29

Мобильные ТелеСистемы 001P-29 · МТС: другие выпуски

Оферта 03.27

15,66%

по текущей ставке 14,00% годовых; купоны с 05.04.2027 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+118 бп

Цена 99,57% 998 ₽ с НКД

Купон 14,00% 12×/год

Оферта 11.03.2027 до погашения 3,8 г

Дюрация 0,4 г цена −0,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +333 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

6 выпусков · МТС. Этот выпуск — дешевле кривой эмитента (доходность выше на 38 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены МТС 1P-29 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (11.03.2027): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ -1,05 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

-0,2 21 -0,3 22 -0,6 23 -1,2 24 -1,1 25

С 2022 по 2025 Z″ снизился на 0,71 — отчётность ухудшается раньше, чем это отражается в рейтинге

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу11,1×

Рентабельность продаж21,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) слабее, чем кредитный рейтинг: отчётность эмитента расходится с оценкой агентства.

Долг эмитента в обращении

В обращении766,5 млрд ₽

Выпусков27

Погашения за год29%

Ставка долга13,80% рынок 15,04%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,65%

против 15,66% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 1 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,02% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 28 бп Премия за риск 304 бп

Параметры выпуска

Цена99,57%

Стакан99,58 / 99,80%спред 0,22% (≈56 бп доходности)

Издержка входа≈ 110 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)998 ₽

Купон14,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽11,51

НКД, ₽2,69 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение17.08.2030 · 3,8 г

Оферта11.03.2027

Дюрация0,4 г

Текущая доходность14,06%

Простая доходность14,61%

Доходность к оферте15,66%

Доходность к погашению если ставка 14,00% сохранится15,10%

Доходность после налога13,41% / 13,07% при 15%

G-спред к ОФЗ+333 бп

Z-спред к ОФЗ+331 бп

Спред к свопам (I)+148 бп

Z-спред к свопам+148 бп

Оценка к аналогамДёшево +118 бп к группе

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности77/100

Структура оценки

Дёшево к норме 96 вес 15%

Дёшево к группе 80 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 73 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,7%

ставка зафиксирована на 0,4 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 2,6 п.п. и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки доходность новых вкладов и фонда снижается, а купон выпуска остаётся неизменным.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 13,4%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+15,7% +15,8% годовых

Изменение цены+1,6%

Купоны · 12 шт+14,1%

Покупка 13.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 47)

06.11.202611,51 ₽

06.12.202611,51 ₽

05.01.202711,51 ₽

04.02.202711,51 ₽

06.03.202711,51 ₽

05.04.2027 прогноз11,51 ₽

05.05.2027 прогноз11,51 ₽

04.06.2027 прогноз11,51 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

МТС 1P-29 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).