Корпоративные · RU000A1008J4

Систем1P10

АФК Система БО 001P-10 · кривая выпусков АФК Система

Оферта 03.27

20,77%

по текущей ставке 16,00% годовых; купоны с 24.09.2027 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+289 бп

Цена 98,18% 990 ₽ с НКД

Купон 16,00% 2×/год

Оферта 31.03.2027 до погашения 2,4 г

Дюрация 0,5 г цена −0,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +825 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

24 выпуска · АФК Система. Этот выпуск — дешевле кривой эмитента (доходность выше на 234 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены Систем1P10 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (31.03.2027): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Группа по МСФО

	2025, факт
Чистая прибыль	−222

Млрд ₽. Вся отчётность — на странице акции AFKS

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Погашения за год70%

Ставка долга15,80% рынок 18,62%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

20,68%

против 20,77% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 9 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,10% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 9 бп Цена выхода 13 бп Премия за риск 803 бп

Параметры выпуска

Цена98,18%

Стакан98,05 / 98,17%спред 0,12% (≈26 бп доходности)

Издержка входа≈ 61 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)990 ₽

Купон16,00% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽79,78

НКД, ₽8,32 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение23.03.2029 · 2,4 г

Оферта31.03.2027

Дюрация0,5 г

Текущая доходность16,30%

Простая доходность19,67%

Доходность к оферте20,77%

Доходность к погашению если ставка 16,00% сохранится17,64%

Доходность после налога17,69% / 17,22% при 15%

G-спред к ОФЗ+825 бп

Z-спред к ОФЗ+826 бп

Спред к свопам (I)+655 бп

Z-спред к свопам+655 бп

Оценка к аналогамДёшево +289 бп к группе

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности61/100

Структура оценки

Дёшево к норме 92 вес 15%

Дёшево к группе 84 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 45 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

20,8%

ставка зафиксирована на 0,5 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 7,7 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 17,7%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+17,9% +18,0% годовых

Изменение цены+1,4%

Купоны · 2 шт+16,5%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны

26.03.202779,78 ₽

24.09.2027 прогноз79,78 ₽

24.03.2028 прогноз79,78 ₽

22.09.2028 прогноз79,78 ₽

23.03.2029 прогноз79,78 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

Систем1P10 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).