Корпоративные · RU000A106MW0

ТГК-14 1Р2

ПАО "ТГК-14" 001Р-02 · кривая выпусков эмитента

27,00%

доходность к погашению

справедливо+156 бп

Цена 91,82% 946 ₽ с НКД

Купон 12,85% 4×/год

Погашение 27.07.2027 срок 0,8 г

Дюрация 0,7 г цена −0,6% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +1381 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск BBB НКР · умеренный

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

3 выпуска. Этот выпуск — дороже кривой эмитента (доходность ниже на 19 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены ТГК-14 1Р2 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Умеренный

рейтинг эмитента BBB · вероятность дефолта ≈ 0,50%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении13,6 млрд ₽

Выпусков6

Погашения за год15%

Ставка долга21,39% рынок 25,48%

2027

2028

2029

2030

Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

26,56%

против 27,00% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 44 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,50% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 44 бп Цена выхода 10 бп Премия за риск 1327 бп

Параметры выпуска

Цена91,82%

Стакан91,82 / 91,96%спред 0,14% (≈19 бп доходности)

Издержка входа≈ 76 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)946 ₽

Купон12,85% годовых · 4 выпл./год

Купон, ₽32,04

НКД, ₽27,46 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение27.07.2027 · 0,8 г

Дюрация0,7 г

Текущая доходность13,99%

Простая доходность24,63%

Доходность к погашению27,00%

Доходность после налога22,68% / 22,02% при 15%

G-спред к ОФЗ+1381 бп

Z-спред к ОФЗ+1373 бп

Спред к свопам (I)+1271 бп

Z-спред к свопам+1270 бп

Оценка к аналогамСправедливо +156 бп

Кредитный рейтингBBB НКР

Уровень листинга3

Объём выпуска1,95 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности51/100

Структура оценки

Дёшево к норме 64 вес 15%

Дёшево к группе 65 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 57 вес 25%

Кредитное качество 23 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

27,0%

ставка зафиксирована на 0,8 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 14,0 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 22,7%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+19,2% +19,3% годовых

Изменение цены+4,5%

Купоны · 4 шт+14,6%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны

27.10.202632,04 ₽

26.01.202732,04 ₽

27.04.202732,04 ₽

27.07.202732,04 ₽

Похожие выпуски

погаш. 07.2027 · BBB+

28,25%

АйДиКол1P5

погаш. 06.2029 · BBB-

Аналоги на карте рынка

ТГК-14 1Р2 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).