Корпоративные · RU000A10AZ60

РЖД 1Р-38R

РЖД БО 001P-38R · РЖД: другие выпуски

16,09%

доходность к погашению

справедливо-7 бп

Цена 107,62% 1 088 ₽ с НКД

Купон 17,90% 12×/год

Погашение 02.03.2030 срок 3,4 г

Дюрация 2,6 г цена −2,2% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +52 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

28 выпусков · РЖД. Этот выпуск — дороже кривой эмитента (доходность ниже на 49 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены РЖД 1Р-38R на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ 1,78 · Серая

баланс эмитента · РСБУ 2021 · данные устарели · нерепрезентативно для холдинга

Покрытие процентов1,9×

Обязательства к капиталу0,5×

Рентабельность продаж7,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2021 — данные устарели. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Долг эмитента в обращении

В обращении1,69 трлн ₽

Выпусков69 +2 валютных

Погашения за год10%

Ставка долга14,93% рынок 14,74%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

16,07%

против 16,09% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 2 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,02% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 2 бп Цена выхода 2 бп Премия за риск 48 бп

Параметры выпуска

Цена107,62%

Стакан107,50 / 107,62%спред 0,12% (≈5 бп доходности)

Издержка входа≈ 56 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 088 ₽

Купон17,90% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽14,71

НКД, ₽12,26 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение02.03.2030 · 3,4 г

Дюрация2,6 г

Текущая доходность16,63%

Простая доходность14,37%

Доходность к погашению16,09%

Доходность после налога13,50% / 13,11% при 15%

— с ЛДВ (3+ года)13,50%

G-спред к ОФЗ+52 бп

Z-спред к ОФЗ+36 бп

Оценка к аналогамСправедливо -7 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга2

Объём выпуска30 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности56/100

Структура оценки

Дёшево к норме 26 вес 15%

Дёшево к группе 42 вес 15%

Запас прочности 15 вес 25%

Ликвидность 89 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+209 бп

Сход по кривой (год)+1,47%

Ожидаемый доход+17,56%

Запас прочности+794 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

16,1%

ставка зафиксирована на 3,4 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 3,0 п.п. и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки доходность новых вкладов и фонда снижается, а купон выпуска остаётся неизменным.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13%, но при владении 3+ года прирост к номиналу освобождён (ЛДВ) — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 13,5%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+13,5% +13,6% годовых

Изменение цены−2,5%

Купоны · 12 шт+16,0%

Покупка 13.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 42)

19.10.202614,71 ₽

18.11.202614,71 ₽

18.12.202614,71 ₽

17.01.202714,71 ₽

16.02.202714,71 ₽

18.03.202714,71 ₽

17.04.202714,71 ₽

17.05.202714,71 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

РЖД 1Р-38R и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).