Корпоративные · RU000A10DA74

ЭталонФин4

Эталон-Финанс 002Р-04 · кривая выпусков Эталон

37,36%

доходность к погашению

дёшево к группе+1146 бп

Цена 89,05% 905 ₽ с НКД

Купон 20,00% 12×/год

Погашение 11.11.2027 срок 1,1 г

Дюрация 1,0 г цена −0,7% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +2371 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruBBB+ Эксперт РА · умеренный

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · Эталон. Этот выпуск — дешевле кривой эмитента (доходность выше на 488 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены ЭталонФин4 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Умеренный

рейтинг эмитента BBB+ · вероятность дефолта ≈ 0,35%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении39,25 млрд ₽

Выпусков5

Погашения за год38%

Ставка долга21,51% рынок 35,28%

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

37,03%

против 37,36% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 33 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,35% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 33 бп Цена выхода 1 бп Премия за риск 2337 бп

Параметры выпуска

Цена89,05%

Стакан89,05 / 89,07%спред 0,02% (≈2 бп доходности)

Издержка входа≈ 11 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)905 ₽

Купон20,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽16,44

НКД, ₽14,79 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение11.11.2027 · 1,1 г

Дюрация1,0 г

Текущая доходность22,46%

Простая доходность33,33%

Доходность к погашению37,36%

Доходность после налога31,81% / 30,97% при 15%

G-спред к ОФЗ+2371 бп

Z-спред к ОФЗ+2359 бп

Спред к свопам (I)+2302 бп

Z-спред к свопам+2300 бп

Оценка к аналогамДёшево +1146 бп к группе

Кредитный рейтингruBBB+ Эксперт РА

Уровень листинга2

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности70/100

Риск стрессавысокий 90/100

доходность 37.4% — выше типичной для рынка+25

цена 89.0% номинала — рынок оценивает возврат долга ниже номинала+15

размах цены за месяц 11.9% — котировка нестабильна+15

баланс эмитента ухудшился за год: Altman Z″ -1.6+15

цена за месяц -7.2%+10

доходность за месяц выросла на 988 бп+10

Структура оценки

Дёшево к норме 98 вес 15%

Дёшево к группе 97 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 89 вес 25%

Кредитное качество 28 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

37,4%

ставка зафиксирована на 1,1 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 24,3 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 31,8%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+4,5% +5,1% годовых

Изменение цены−11,7%

Купоны · 10 шт+16,3%

Покупка 21.11.2025, удержание до 12.10.2026 (0,9 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 14)

17.10.202616,44 ₽

16.11.202616,44 ₽

16.12.202616,44 ₽

15.01.202716,44 ₽

14.02.202716,44 ₽

16.03.202716,44 ₽

15.04.202716,44 ₽

15.05.202716,44 ₽

Похожие выпуски

Уралкуз1Р3

погаш. 10.2027 · BBB+

27,67%

АйДиКол1P6

погаш. 09.2029 · BBB-

погаш. 02.2028 · BBB-

погаш. 02.2028 · BBB-

25,23%

Аналоги на карте рынка

ЭталонФин4 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).