Корпоративные · RU000A0ZYQY7

СистемБ1P7

АФК "Система" ПАО БО-001P-07 · кривая выпусков АФК Система

Оферта 01.27

18,74%

по текущей ставке 17,50% годовых; купоны с 21.01.2028 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+16 бп

Цена 99,40% 1 033 ₽ с НКД

Купон 17,50% 2×/год

Оферта 26.01.2027 до погашения 1,3 г

Дюрация 0,7 г цена −0,6% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +552 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

24 выпуска · АФК Система. Этот выпуск — на кривой эмитента (-1 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены СистемБ1P7 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (28.07.2027): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Группа по МСФО

	2025, факт
Чистая прибыль	−222

Млрд ₽. Вся отчётность — на странице акции AFKS

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Погашения за год70%

Ставка долга15,80% рынок 18,62%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,66%

против 18,74% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 8 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,10% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 8 бп Цена выхода 14 бп Премия за риск 530 бп

Параметры выпуска

Цена99,40%

Стакан99,20 / 99,40%спред 0,2% (≈27 бп доходности)

Издержка входа≈ 101 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 033 ₽

Купон17,50% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽87,26

НКД, ₽39,31 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение21.01.2028 · 1,3 г

Оферта26.01.2027

Дюрация0,7 г

Текущая доходность17,61%

Простая доходность17,38%

Доходность к оферте18,74%

Доходность к погашению если ставка 17,50% сохранится18,77%

Доходность после налога15,46% / 14,97% при 15%

G-спред к ОФЗ+552 бп

Z-спред к ОФЗ+548 бп

Спред к свопам (I)+444 бп

Z-спред к свопам+444 бп

Оценка к аналогамСправедливо +16 бп

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности45/100

Структура оценки

Дёшево к норме 18 вес 15%

Дёшево к группе 51 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 47 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,7%

ставка зафиксирована на 0,8 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 5,7 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 15,5%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+19,9% +20,0% годовых

Изменение цены+0,3%

Купоны · 2 шт+19,6%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны

22.01.202787,26 ₽

23.07.202787,26 ₽

21.01.2028 прогноз87,26 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

СистемБ1P7 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).