Корпоративные · RU000A102FT9

Систем1P17

АФК Система БО 001P-17 · кривая выпусков АФК Система

Оферта 06.27

20,14%

по текущей ставке 17,50% годовых; купоны с 29.11.2027 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+192 бп

Цена 98,82% 1 053 ₽ с НКД

Купон 17,50% 2×/год

Оферта 03.06.2027 до погашения 4,1 г

Дюрация 0,6 г цена −0,5% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +728 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

24 выпуска · АФК Система. Этот выпуск — дешевле кривой эмитента (доходность выше на 156 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены Систем1P17 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (03.06.2027): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Группа по МСФО

	2025, факт
Чистая прибыль	−222

Млрд ₽. Вся отчётность — на странице акции AFKS

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Погашения за год70%

Ставка долга15,80% рынок 18,62%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

20,05%

против 20,14% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 9 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,10% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 9 бп Цена выхода 11 бп Премия за риск 708 бп

Параметры выпуска

Цена98,82%

Стакан98,82 / 98,95%спред 0,13% (≈22 бп доходности)

Издержка входа≈ 66 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 053 ₽

Купон17,50% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽87,26

НКД, ₽64,72 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение25.11.2030 · 4,1 г

Оферта03.06.2027

Дюрация0,6 г

Текущая доходность17,71%

Простая доходность18,17%

Доходность к оферте20,14%

Доходность к погашению если ставка 17,50% сохранится18,69%

Доходность после налога15,87% / 15,23% при 15%

G-спред к ОФЗ+728 бп

Z-спред к ОФЗ+720 бп

Спред к свопам (I)+587 бп

Z-спред к свопам+587 бп

Оценка к аналогамДёшево +192 бп к группе

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска14 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности47/100

Структура оценки

Дёшево к норме 41 вес 15%

Дёшево к группе 76 вес 15%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 24 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

20,1%

ставка зафиксирована на 0,6 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 7,1 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 15,9%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+20,1% +20,2% годовых

Изменение цены−2,5%

Купоны · 2 шт+22,6%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 9)

30.11.202687,26 ₽

31.05.202787,26 ₽

29.11.2027 прогноз87,26 ₽

29.05.2028 прогноз87,26 ₽

27.11.2028 прогноз87,26 ₽

28.05.2029 прогноз87,26 ₽

26.11.2029 прогноз87,26 ₽

27.05.2030 прогноз87,26 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

Систем1P17 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).