Корпоративные · RU000A104W33

ПочтаР2P03

Почта России БО-002P-03 · кривая выпусков эмитента

Оферта 06.28

18,32%

по текущей ставке 10,15% годовых; купоны с 12.12.2028 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+170 бп

Цена 89,55% 929 ₽ с НКД

Купон 10,15% 2×/год

Оферта 16.06.2028 до погашения 5,7 г

Дюрация 1,5 г цена −1,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +383 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AA-(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

14 выпусков. Этот выпуск — дешевле кривой эмитента (доходность выше на 22 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены ПочтаР2P03 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (16.06.2028): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AA- · вероятность дефолта ≈ 0,07%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении136,7 млрд ₽

Выпусков18

Погашения за год44%

Ставка долга14,54% рынок 16,60%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,26%

против 18,32% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 6 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,07% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 6 бп Цена выхода 2 бп Премия за риск 375 бп

Параметры выпуска

Цена89,55%

Стакан89,51 / 89,55%спред 0,04% (≈3 бп доходности)

Издержка входа≈ 22 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)929 ₽

Купон10,15% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽50,61

НКД, ₽33,37 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение08.06.2032 · 5,7 г

Оферта16.06.2028

Дюрация1,5 г

Текущая доходность11,33%

Простая доходность17,59%

Доходность к оферте18,32%

Доходность к погашению если ставка 10,15% сохранится13,20%

Доходность после налога15,57% / 15,16% при 15%

G-спред к ОФЗ+383 бп

Z-спред к ОФЗ+369 бп

Спред к свопам (I)+388 бп

Z-спред к свопам+386 бп

Оценка к аналогамДёшево +170 бп к группе

Кредитный рейтингAA-(RU) АКРА

Уровень листинга3

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности58/100

Структура оценки

Дёшево к норме 44 вес 15%

Дёшево к группе 95 вес 15%

Запас прочности 54 вес 25%

Ликвидность 42 вес 25%

Кредитное качество 64 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+432 бп

Сход по кривой (год)+2,03%

Ожидаемый доход+20,35%

Запас прочности+1580 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,3%

ставка зафиксирована на 1,7 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 5,3 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 15,6%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+17,5% +17,7% годовых

Изменение цены+5,6%

Купоны · 2 шт+12,0%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 12)

15.12.202650,61 ₽

15.06.202750,61 ₽

14.12.202750,61 ₽

13.06.202850,61 ₽

12.12.2028 прогноз50,61 ₽

12.06.2029 прогноз50,61 ₽

11.12.2029 прогноз50,61 ₽

11.06.2030 прогноз50,61 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

ПочтаР2P03 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).