Корпоративные · RU000A10B115

РЖД 1Р-40R

РЖД БО 001P-40R · кривая выпусков РЖД

Оферта 05.30

16,40%

по текущей ставке 17,65% годовых; купоны с 09.06.2030 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+14 бп

Цена 106,39% 1 072 ₽ с НКД

Купон 17,65% 12×/год

Оферта 15.05.2030 до погашения 8,3 г

Дюрация 2,7 г цена −2,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +73 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

28 выпусков · РЖД. Этот выпуск — дороже кривой эмитента (доходность ниже на 27 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены РЖД 1Р-40R на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (15.05.2030): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ 1,78 · Серая

баланс эмитента · РСБУ 2021 · данные устарели · нерепрезентативно для холдинга

Покрытие процентов1,9×

Обязательства к капиталу0,5×

Рентабельность продаж7,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2021 — данные устарели. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Долг эмитента в обращении

В обращении1,69 трлн ₽

Выпусков69 +2 валютных

Погашения за год11%

Ставка долга14,93% рынок 14,74%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

16,38%

против 16,40% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 2 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,02% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 2 бп Цена выхода 2 бп Премия за риск 69 бп

Параметры выпуска

Цена106,39%

Стакан106,28 / 106,39%спред 0,11% (≈4 бп доходности)

Издержка входа≈ 52 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 072 ₽

Купон17,65% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽14,51

НКД, ₽7,73 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение14.01.2035 · 8,3 г

Оферта15.05.2030

Дюрация2,7 г

Текущая доходность16,59%

Простая доходность14,75%

Доходность к оферте16,40%

Доходность к погашению если ставка 17,65% сохранится17,51%

Доходность после налога13,85% / 13,46% при 15%

— с ЛДВ (3+ года)13,85%

G-спред к ОФЗ+73 бп

Z-спред к ОФЗ+61 бп

Оценка к аналогамСправедливо +14 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга2

Объём выпуска40 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности58/100

Структура оценки

Дёшево к норме 43 вес 15%

Дёшево к группе 55 вес 15%

Запас прочности 15 вес 25%

Ликвидность 80 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+240 бп

Сход по кривой (год)+1,25%

Ожидаемый доход+17,65%

Запас прочности+763 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

16,4%

ставка зафиксирована на 3,6 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 3,3 п.п. и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки доходность новых вкладов и фонда снижается, а купон выпуска остаётся неизменным.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13%, но при владении 3+ года прирост к номиналу освобождён (ЛДВ) — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 13,8%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+13,5% +13,6% годовых

Изменение цены−2,5%

Купоны · 12 шт+16,0%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 101)

28.10.202614,51 ₽

27.11.202614,51 ₽

27.12.202614,51 ₽

26.01.202714,51 ₽

25.02.202714,51 ₽

27.03.202714,51 ₽

26.04.202714,51 ₽

26.05.202714,51 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

РЖД 1Р-40R и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).