Корпоративные · RU000A10CKY3

ЛСР БО1Р11

Группа ЛСР ПАО БО 001Р-11 · ЛСР: другие выпуски

Амортизация

20,66%

доходность к погашению

дёшево к группе+216 бп

Цена 96,50% 975 ₽ с НКД

Купон 16,00% 12×/год

Погашение 11.08.2028 срок 1,8 г

Дюрация 1,2 г цена −1,0% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +660 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruA Эксперт РА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · ЛСР. Этот выпуск — дешевле кривой эмитента (доходность выше на 117 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены ЛСР БО1Р11 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A · вероятность дефолта ≈ 0,15%/год

Altman Z″ 2,79 · Безопасная

баланс эмитента · РСБУ 2025

1,5 21 -0,5 22 4,4 23 4,5 24 2,8 25

С 2023 по 2025 Z″ снизился на 1,56 — отчётность ухудшается раньше, чем это отражается в рейтинге

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу1,2×

Рентабельность продаж75,1%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) согласуются с кредитным рейтингом.

Долг эмитента в обращении

В обращении27 млрд ₽

Выпусков5

Погашения за год11%

Ставка долга16,10% рынок 20,08%

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

20,53%

против 20,66% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 13 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,15% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 13 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 643 бп

Параметры выпуска

Цена96,50%

Стакан96,40 / 96,50%спред 0,1% (≈8 бп доходности)

Издержка входа≈ 52 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)975 ₽

Купон16,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽13,15

НКД, ₽10,08 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение11.08.2028 · 1,8 г

Дюрация1,2 г

Текущая доходность16,58%

Простая доходность14,39%

Доходность к погашению20,66%

Доходность после налога17,70% / 17,25% при 15%

G-спред к ОФЗ+660 бп

Z-спред к ОФЗ+635 бп

Спред к свопам (I)+626 бп

Z-спред к свопам+623 бп

Оценка к аналогамДёшево +216 бп к группе

Кредитный рейтингruA Эксперт РА

Уровень листинга1

Объём выпуска5 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности76/100

Структура оценки

Дёшево к норме 97 вес 15%

Дёшево к группе 91 вес 15%

Запас прочности 86 вес 25%

Ликвидность 73 вес 25%

Кредитное качество 42 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+666 бп

Сход по кривой (год)+2,11%

Ожидаемый доход+22,77%

Запас прочности+2253 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

20,7%

ставка зафиксирована на 1,8 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 7,6 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 17,7%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+13,7%

Изменение цены−2,3%

Купоны · 12 шт+16,0%

Покупка 13.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 23)

21.10.202613,15 ₽

20.11.202613,15 ₽

20.12.202613,15 ₽

19.01.202713,15 ₽

18.02.202713,15 ₽

20.03.202713,15 ₽

19.04.202713,15 ₽

19.05.202713,15 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

ЛСР БО1Р11 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).