Глоссарий
Общее

Free-float

Free-float - доля акций в свободном обращении
Какая часть акций торгуется на бирже, а не принадлежит государству и крупным собственникам. Чем она меньше, тем сильнее отдельная сделка двигает цену и тем меньше вес бумаги в индексе.
Формула
Free-float=Акции в свободном обращенииОбщее количество акций×100 %\text{Free-float} = \frac{\text{Акции в свободном обращении}}{\text{Общее количество акций}}\times 100\,\%
Free-float=Акции в свободном обращенииОбщее количество акций×100 %\begin{aligned}&\text{Free-float} = \\[7pt] &\quad \frac{\text{Акции в свободном обращении}}{\text{Общее количество акций}}\times 100\,\%\end{aligned}

У компании может быть выпущено много акций, но большая их часть нередко закреплена за государством, основателем, стратегическим инвестором или дочерними структурами. Эти пакеты не торгуются. Free-float - та доля, которая действительно ходит по рынку и формирует цену. На российском рынке эта величина в среднем скромная: во многих крупных компаниях контроль сосредоточен у одного собственника.

Биржа рассчитывает free-float самостоятельно и использует его в весах индексов: чем меньше свободных акций, тем меньше вклад компании в IMOEX, каким бы большим ни был бизнес.

Как читать

  • Низкий free-float - высокая чувствительность цены. Небольшой объём сделок способен заметно сдвинуть котировку в обе стороны. Такие бумаги легче растут на небольшом объёме и так же резко падают.
  • Ликвидность. Мало свободных акций - тонкий стакан, широкий спред, сложный выход крупной позицией.
  • Влияние миноритария. При контролирующем собственнике голос частного инвестора на собрании ничего не решает. Дивидендная политика и сделки со связанными сторонами определяются мажоритарием.

Подводные камни

Разгон в «пустых» бумагах. Именно низкий free-float делает бумагу удобной мишенью для спекулятивных разгонов: рост на десятки процентов без новостей заканчивается таким же падением.

Изменение доли. SPO, продажа пакета государством или, наоборот, выкуп акций меняют free-float, а вместе с ним - вес в индексе и спрос со стороны индексных фондов. Это отдельный источник движения цены, не связанный с бизнесом.

Оценка, а не факт. Free-float считается по методике биржи и обновляется периодически. Между пересмотрами цифра может отставать от реальности, особенно если крупный акционер тихо наращивал или сокращал пакет.

Малый free-float - не приговор. Компания с контролирующим собственником может быть отличным бизнесом и платить щедрые дивиденды. Просто риск здесь другой: вы зависите не от рынка, а от решений одного человека или государства, и цена входа-выхода будет менее предсказуемой.

Применить
Скринер акций Урок: Механика торгов: брокер, стакан, лот и режим T+1
Рядом по теме
Анализатор новостей Считает, сколько за день вышло хороших и тревожных новостей о рынке. Разметка идёт по клю… Бета Насколько сильно цена бумаги повторяет движения рынка. Бета 1,3 - на движение индекса в 1… Волатильность Размах колебаний цены: стандартное отклонение доходностей, приведённое к году. Волатильно… Детектор аномалий Показывает бумаги, которые прошли больше или меньше, чем следовало из движения рынка, кур… Диверсификация Разложить деньги по активам, которые не падают одновременно. Убирает риск отдельной компа… ИИС Брокерский счёт с налоговыми льготами в обмен на срок: деньги нельзя выводить несколько л…

Ограничение ответственности. Информация на Сайте адресована неограниченному кругу лиц и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Она носит информационно-аналитический характер и не может рассматриваться как предложение или побуждение к покупке, продаже либо совершению иных сделок с финансовыми инструментами, равно как и гарантия или обещание доходности в будущем.

Материалы не учитывают ваших обстоятельств. Аналитические материалы построены на фактических данных и расчётах по ним, однако при их подготовке не учитываются инвестиционные цели, горизонт, опыт и финансовое положение конкретного пользователя. Материалы, продукты и услуги, описанные на Сайте, могут подходить не всем и не соответствовать вашим задачам. Справедливая стоимость, прогнозные дивиденды, рейтинги, торговые идеи и составы модельных стратегий - результат расчёта по открытым данным, то есть оценка, а не утверждение о будущем.

Решения вы принимаете самостоятельно. Администрация не несёт ответственности за результат ваших инвестиционных решений и сделок, совершённых на основании размещённых на Сайте обзоров, сигналов, расчётов и прочих материалов, в том числе за понесённые убытки. Содержание Сайта может меняться и обновляться без уведомления пользователей. Исторические и гипотетические результаты, включая бэктесты правил отбора, рассчитаны на данных прошлого, не включают всех издержек - комиссий, проскальзывания, налогов - и не гарантируют будущей доходности. Операции с ценными бумагами, валютой и криптовалютой сопряжены с риском частичной или полной потери вложенных средств.

Биржевые данные. Котировки и сведения о торгах получены прямо или косвенно от организатора торгов, поступают с задержкой и не являются данными реального времени, поэтому могут быть неточными. Цены носят ориентировочный характер, и полагаться на них при совершении сделок нельзя. Дальнейшее распространение этих данных требует отдельного соглашения с владельцем информации.