Глоссарий
Общее

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи (IMOEX)
Основной индикатор российского рынка акций: корзина крупнейших бумаг, взвешенных по той части капитала, что торгуется на бирже. Смещён в нефтегаз и банки - это не весь рынок.
Формула
Вес бумаги≈Цена×Число акций×Free-floatСумма таких величин по всем бумагам индекса\text{Вес бумаги} \approx \frac{\text{Цена} \times \text{Число акций} \times \text{Free-float}}{\text{Сумма таких величин по всем бумагам индекса}}
Вес бумаги≈Цена×Число акций×Free-floatСумма таких величин повсем бумагам индекса\begin{aligned}&\text{Вес бумаги} \approx \\[7pt] &\quad \frac{\text{Цена} \times \text{Число акций} \times \text{Free-float}}{\begin{gathered}\text{Сумма таких величин по} \\ \text{всем бумагам индекса}\end{gathered}}\end{aligned}

IMOEX - индекс, который собирает наиболее крупные и ликвидные акции российских компаний и показывает их совокупную динамику в рублях. Вес бумаги определяется её капитализацией с поправкой на free-float: чем больше акций реально торгуется на рынке, тем сильнее компания влияет на индекс. Состав пересматривается по правилам биржи несколько раз в год. У IMOEX есть валютный двойник - RTS, тот же портфель в долларах, и версии полной доходности, учитывающие дивиденды.

Как читать

IMOEX используют в трёх ролях: как показатель состояния рынка («сегодня рынок вырос»), как эталон для сравнения («мой портфель обогнал индекс или нет») и как основу для индексных БПИФ.

  • Сравнивайте честно. Обычный IMOEX не учитывает дивиденды. Если вы сравниваете с ним свой портфель, в котором дивиденды приходят на счёт, вы льстите себе. Правильный эталон - индекс полной доходности (MCFTR).
  • Держите в голове концентрацию. Несколько крупнейших бумаг занимают заметную часть индекса, а нефтегаз и банки доминируют по секторам. Купить индекс - значит сделать ставку на цену нефти и на банковский сектор.
  • Смотрите на длинную историю. На горизонте одного года индекс говорит о настроении, на горизонте десятилетий - о доходности рынка.

Подводные камни

«Индекс = диверсификация» - иллюзия. Отраслевой перекос никуда не девается; индексный фонд снимает риск отдельной компании, но не риск сырьевого цикла.

Индекс переписывает историю. Компании исключают из него после падения, и в графике остаются выжившие. Прошлая доходность индекса выглядит лучше, чем средний опыт инвестора, который держал выбывших.

Рублёвая природа. Рост индекса в рублях при ослаблении валюты не всегда означает рост благосостояния - сверяйтесь с инфляцией и с валютным курсом, а не только с абсолютным значением пунктов.

Пункты индекса - не деньги. Значение IMOEX бессмысленно сравнивать с зарубежными индексами: у них другая база расчёта и другая история. Сопоставимы только доходности за одинаковый период и в одной валюте.

Применить
Карта рынка Урок: Механика торгов: брокер, стакан, лот и режим T+1
Рядом по теме
Free-float Какая часть акций торгуется на бирже, а не принадлежит государству и крупным собственника… Анализатор новостей Считает, сколько за день вышло хороших и тревожных новостей о рынке. Разметка идёт по клю… Бета Насколько сильно цена бумаги повторяет движения рынка. Бета 1,3 - на движение индекса в 1… Волатильность Размах колебаний цены: стандартное отклонение доходностей, приведённое к году. Волатильно… Детектор аномалий Показывает бумаги, которые прошли больше или меньше, чем следовало из движения рынка, кур… Диверсификация Разложить деньги по активам, которые не падают одновременно. Убирает риск отдельной компа…

Ограничение ответственности. Информация на Сайте адресована неограниченному кругу лиц и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Она носит информационно-аналитический характер и не может рассматриваться как предложение или побуждение к покупке, продаже либо совершению иных сделок с финансовыми инструментами, равно как и гарантия или обещание доходности в будущем.

Материалы не учитывают ваших обстоятельств. Аналитические материалы построены на фактических данных и расчётах по ним, однако при их подготовке не учитываются инвестиционные цели, горизонт, опыт и финансовое положение конкретного пользователя. Материалы, продукты и услуги, описанные на Сайте, могут подходить не всем и не соответствовать вашим задачам. Справедливая стоимость, прогнозные дивиденды, рейтинги, торговые идеи и составы модельных стратегий - результат расчёта по открытым данным, то есть оценка, а не утверждение о будущем.

Решения вы принимаете самостоятельно. Администрация не несёт ответственности за результат ваших инвестиционных решений и сделок, совершённых на основании размещённых на Сайте обзоров, сигналов, расчётов и прочих материалов, в том числе за понесённые убытки. Содержание Сайта может меняться и обновляться без уведомления пользователей. Исторические и гипотетические результаты, включая бэктесты правил отбора, рассчитаны на данных прошлого, не включают всех издержек - комиссий, проскальзывания, налогов - и не гарантируют будущей доходности. Операции с ценными бумагами, валютой и криптовалютой сопряжены с риском частичной или полной потери вложенных средств.

Биржевые данные. Котировки и сведения о торгах получены прямо или косвенно от организатора торгов, поступают с задержкой и не являются данными реального времени, поэтому могут быть неточными. Цены носят ориентировочный характер, и полагаться на них при совершении сделок нельзя. Дальнейшее распространение этих данных требует отдельного соглашения с владельцем информации.