Корпоративные · RU000A0JXQ44

РЖД Б01P2R

"Российские ЖД" БО-001P-02R · кривая выпусков РЖД

Оферта 04.28

14,79%

по текущей ставке 14,40% годовых; купоны с 12.10.2028 не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дорого к группе-41 бп

Цена 100,00% 1 071 ₽ с НКД

Купон 14,40% 2×/год

Оферта 18.04.2028 до погашения 10,5 г

Дюрация 1,3 г цена −1,1% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +60 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

28 выпусков · РЖД. Этот выпуск — дороже кривой эмитента (доходность ниже на 80 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены РЖД Б01P2R на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (18.04.2028): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ 1,78 · Серая

баланс эмитента · РСБУ 2021 · данные устарели · нерепрезентативно для холдинга

Покрытие процентов1,9×

Обязательства к капиталу0,5×

Рентабельность продаж7,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2021 — данные устарели. У холдингов это отчётность самой компании без дочерних: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании мало говорят о группе.

Долг эмитента в обращении

В обращении1,69 трлн ₽

Выпусков69 +2 валютных

Погашения за год11%

Ставка долга14,93% рынок 14,74%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

14,78%

против 14,79% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 1 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,02% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 7 бп Премия за риск 52 бп

Параметры выпуска

Цена100,00%

Стакан99,82 / 100,00%спред 0,18% (≈14 бп доходности)

Издержка входа≈ 90 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)1 071 ₽

Купон14,40% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽71,80

НКД, ₽71,40 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение02.04.2037 · 10,5 г

Оферта18.04.2028

Дюрация1,3 г

Текущая доходность14,40%

Простая доходность13,32%

Доходность к оферте14,79%

Доходность к погашению если ставка 14,40% сохранится14,92%

Доходность после налога12,08% / 11,67% при 15%

G-спред к ОФЗ+60 бп

Z-спред к ОФЗ+40 бп

Спред к свопам (I)+38 бп

Z-спред к свопам+36 бп

Оценка к аналогамДорого -41 бп к группе

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности42/100

Структура оценки

Дёшево к норме 8 вес 15%

Дёшево к группе 15 вес 15%

Запас прочности 49 вес 25%

Ликвидность 24 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+79 бп

Сход по кривой (год)+2,23%

Ожидаемый доход+17,02%

Запас прочности+1483 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

14,8%

ставка зафиксирована на 1,5 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 1,7 п.п. и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки доходность новых вкладов и фонда снижается, а купон выпуска остаётся неизменным.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 12,1%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+12,1% +12,2% годовых

Изменение цены+3,4%

Купоны · 2 шт+8,8%

Покупка 14.10.2025, удержание до 12.10.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 22)

15.10.202671,80 ₽

15.04.202771,80 ₽

14.10.202771,80 ₽

13.04.202871,80 ₽

12.10.2028 прогноз71,80 ₽

12.04.2029 прогноз71,80 ₽

11.10.2029 прогноз71,80 ₽

11.04.2030 прогноз71,80 ₽

Похожие выпуски

Аналоги на карте рынка

РЖД Б01P2R и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).