Корпоративные · RU000A10EST2

ЭталонФин5

Эталон-Финанс 002Р-05 · Эталон: другие выпуски

Амортизация

36,65%

доходность к погашению

дёшево к группе+1087 бп

Цена 81,49% 819 ₽ с НКД

Купон 20,00% 12×/год

Погашение 25.03.2029 срок 2,4 г

Дюрация 1,8 г цена −1,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +2183 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruBBB+ Эксперт РА · умеренный

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · Эталон. Этот выпуск — дороже кривой эмитента (доходность ниже на 693 бп)

дюрация, лет → ● этот выпуск · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены ЭталонФин5 на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию.

Кредитный риск

Умеренный

рейтинг эмитента BBB+ · вероятность дефолта ≈ 0,35%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении39,25 млрд ₽

Выпусков5

Погашения за год38%

Ставка долга21,51% рынок 35,28%

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента — в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

36,33%

против 36,65% без поправки; ожидаемые потери от дефолта — 32 бп

вероятность дефолта по рейтингу — 0,35% в год, возмещение при дефолте — 30% номинала

Структура премии к ОФЗ

Ожидаемые потери 32 бп Цена выхода 5 бп Премия за риск 2146 бп

Параметры выпуска

Цена81,49%

Стакан81,32 / 81,50%спред 0,18% (≈10 бп доходности)

Издержка входа≈ 111 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 13.10 20:00

Цена ₽ (с НКД)819 ₽

Купон20,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽16,44

НКД, ₽3,84 на 14.10.2026

Номинал1 000 ₽

Погашение25.03.2029 · 2,4 г

Дюрация1,8 г

Текущая доходность24,54%

Простая доходность31,65%

Доходность к погашению36,65%

Доходность после налога31,66% / 30,89% при 15%

G-спред к ОФЗ+2183 бп

Z-спред к ОФЗ+2156 бп

Оценка к аналогамДёшево +1087 бп к группе

Кредитный рейтингruBBB+ Эксперт РА

Уровень листинга2

Объём выпуска4,5 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности76/100

Риск стрессавысокий 100/100

доходность 36.6% — выше типичной для рынка+25

цена за месяц -9.5%+20

цена 81.5% номинала — рынок оценивает возврат долга ниже номинала+15

размах цены за месяц 19.2% — котировка нестабильна+15

баланс эмитента ухудшился за год: Altman Z″ -1.6+15

доходность за месяц выросла на 715 бп+10

Структура оценки

Дёшево к норме 99 вес 15%

Дёшево к группе 90 вес 15%

Запас прочности 93 вес 25%

Ликвидность 77 вес 25%

Кредитное качество 28 вес 20%

Ожидаемый доход и запас прочности · за год

Сверх ключевой ставки+2265 бп

Сход по кривой (год)+1,32%

Ожидаемый доход+37,97%

Запас прочности+2950 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

36,7%

ставка зафиксирована на 2,4 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 3-я декада сентября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 23,6 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» выше (≈ 31,7%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

-8,7% -16,5% годовых

Изменение цены−18,6%

Купоны · 6 шт+9,9%

Покупка 10.04.2026, удержание до 12.10.2026 (0,5 г). Итог отрицательный: снижение цены превысило накопленный купонный доход — полная доходность облигации может быть отрицательной. Без реинвестирования купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 30)

06.11.202616,44 ₽

06.12.202616,44 ₽

05.01.202716,44 ₽

04.02.202716,44 ₽

06.03.202716,44 ₽

05.04.202716,44 ₽

05.05.202716,44 ₽

04.06.202716,44 ₽

Похожие выпуски

АЛЬЯНС 1P9

погаш. 03.2029 · BBB-

погаш. 04.2029 · BBB-

Аналоги на карте рынка

ЭталонФин5 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).